Биткоин имеет огромную проблему, о которой никто не говорит. Вероятно, некоторые ингорируют ее намеренно, но фундаментальный тезис биткоина кардинально изменился. 21 миллион больше не является максимальным предложением. Если раньше все беспокоились о взломах бирж то сейчас нам стоит беспокоиться о финансиализации. Если вы думаете, что биткоин - это чисто предложение против спроса, то вы торгуете на рынке, которого больше не существует. Максималисты не скажут вам этого, но биткоин был фракционирован. Уолл-стрит не покупал биткоин, чтобы накачать ваши сумки и сделать вас богатыми. Они купили его, чтобы превратить в инструмент для генерации комиссий, точно так же, как они сделали с золотом в 80-х. Множитель бумажного биткоина: В старые времена 1 BTC = 1 BTC. Вы держали ключи, вы владели активом. Сегодня, благодаря ETF, кредитованию и комплексу фьючерсов/деривативов, один биткоин может поддерживать несколько слоёв претензий и ценовой экспозиции одновременно. 1. База: 1 реальный BTC лежит у хранителя (поддерживая ETF или крупного держателя). 2. Хеджирование: Маркет-мейкеры и фонды используют фьючерсы/опционы CME для хеджирования этой экспозиции. 3. Леверидж: Трейдеры занимают позиции в перпах (расчёты наличными), которые умножают экспозицию BTC без касания спота. 4. Обёртка: BTC может быть заблокирован и токенизирован (обёрнут) для доходности в DeFi, создавая ещё один слой. 5. Нота: Банки выпускают структурированные продукты, привязанные к цене/волатильности BTC. Ещё больше экспозиции, ещё больше претензий. Это одна монета в цепочке. Но это пять претензий в книге ордеров. Когда предложение эластично (через деривативы), дефицит не имеет значения в краткосрочной перспективе. Они могут печатать бесконечный бумажный BTC, чтобы поглотить спрос, ограничивая ралли и вызывая ликвидации всякий раз, когда им нужна ликвидность. Это именно то, как они уничтожили волатильность золота. Можно ли это исправить? Есть только один способ сделать лимит в 21 миллион реальным снова. Уберите свои монеты с бирж и возьмите на самостоятельное хранение. https://x.com/nolimitgains/status/2019752963648950419