Exposure at Default - EAD 🔸 Что мы хотим? Для оценки EAD хотим наиболее точно посчитать сумму задолженности, которую контрагент будет иметь на момент наступления дефолта (от которой потом будем считать LGD). Основная сложность при расчете EAD возникает в отношении "доутилизируемых" продуктов. То есть для классических продуктов (потребительские кредиты, ипотека, корпкредиты) кредиты выдаются и потом гасятся (да, увеличиваясь на суммы процентов, при аннуитетном графике погашения), в целом не очень сложно, хотя тоже есть подводные камни, например, досрочное погашение. "Доутилизуемыми продуктами" мы называем те, которые могут быть "выбраны", то есть такие по которым может вырасти сумма задолженности по довыбору средств, например: кредитные карты, овердрафты, кредитные линии, гарантии. Интересно, что после довыбора такие активы могут гаситься. Моделирование таких потоков и представляет отдельную сложность в риск-менеджменте. Для расчета "доутилизации используется показатель Сredit Сonversion Factor (CCF), который применяется к свободному лимиту и отражает долю, которая будет довыбрана до дефолта, как его считают - рассмотрим в следующих постах. 🟠 На слайде приведено иллюстративное представление динамике EAD в зависимости от типа продукта. Иллюстрация неисчерпывающая, есть продукты, по которым до наступления дефолта основного долга вообще нет, например, банковские гарантии.